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Amplitud avance / retroceso

Amplitud avance/retroceso

Este indicador trata de comparar, considerados un determinado número de valores, aquellos que han cerrado al alza y los que han cerrado por debajo del precio de cierre, ambos con respecto a la sesión anterior.

Contabilidad y finanzas

Concepto

También conocido como “índice de Amplitud de Hughes”, este indicador trata de comparar, considerados un determinado número de valores, aquellos que han cerrado al alza y los que han cerrado por debajo del precio de cierre, ambos con respecto a la sesión anterior. De manera simplista, sería la diferencia entre el número de valores alcistas menos el número de valores bajistas.

Interpretación

Se trata por tanto de un oscilador de tendencia. Si el índice incrementa su valor, supone que hay un mayor número de valores que están cerrando al alza con respecto a los que lo hacen a la baja. Grosso modo, el empuje total del mercado es hacia arriba: alcista. De suceder lo contrario, es decir, si el índice disminuye en valor (incluso en negativo) hay mayor número de valores que están cerrando a la baja que los que lo hacen al alza; el mercado es, pues, bajista. En caso de igualdad (valor 0) estaríamos ante un mercado indeciso o de tendencia indefinida.

Construcción

A partir de este principio se desarrollan otros indicadores más completos:

Línea Avance / Retroceso (LAR)

Se trata del indicador más utilizado. La línea de Avance / Retroceso se calcula de manera acumulativa, esto es:

(nº de valores alcistas — nº de valores bajistas) + valor previo de la LAR

Por ejemplo, si se está midiendo la LAR de un determinado índice de mercado y se tienen los siguientes valores:

Ejemplo de cálculo de la Línea Avance / Retroceso
FECHAVALORES AL ALZAVALORES A LA BAJADIFERENCIALÍNEA AVANCE/ RETROCESO
05/21/971.4211.1073146.995
05/22/971.2701.176947.089
05/23/971.8756181.2578.346
05/27/971.2211.299-788.268
05/28/971.3091.1471628.430
05/29/971.4311.0433888.818
05/30/971.5849016839.501
06/02/19971.53096356710.068
06/03/19971.4721.02245010.518
06/04/19971.1471.322-17510.343
06/05/19971.48995653310.876
06/06/19971.70373496911.845
06/09/19971.4151.08433112.176
06/10/19971.4031.13027312.449
Fuente: Steven B. Achelis and Jon C. DeBry

La columna de los valores de la línea A/D se irán dibujando consecutivamente en un gráfico escalado para formar el indicador. Cuando el indicador y el índice se mueven en la misma dirección, la tendencia tiene más probabilidades de continuar", pero cuando el índice llega a un nuevo máximo sin que el indicador alcance este nuevo máximo, se detecta una señal de divergencia negativa.

Ratio Avance / Retroceso

Otra manera de observar la tendencia a partir del principio ya expuesto es la ratio A/D. Para ello, lo que se hace es el cociente entre el número de valores que suben y el número de valores que bajan.

Siguiendo con el ejemplo anterior:

Ejemplo de cálculo de la Ratio Avance / Retroceso
FECHAVALORES AL ALZAVALORES A LA BAJARATIO AVANCE/RETROCESO
05/21/971.4211.1071,28
05/22/971.2701.176 1,08
05/23/971.875618 3,03
05/27/971.2211.299 0,94
05/28/971.3091.147 1,14
05/29/971.4311.043 1,37
05/30/971.584901 1,76
06/02/19971.530963 1,59
06/03/19971.4721.022 1,44
06/04/19971.1471.322 0,87
06/05/19971.489956 1,56
06/06/19971.703734 2,32
06/09/19971.4151.084 1,31
06/10/19971.4031.130 1,24
06/11/19971.5111.027 1,47
Fuente: Steven B. Achelis and Jon C. DeBry

La ratio representa la proporción de valores al alza con respecto al de valores a la baja. Así, el valor 2 supondría que hay el doble de valores al alza que a la baja: el mercado debería seguir subiendo. El valor 1, implicaría que hay una igualdad entre ambos movimientos, no habría una tendencia clara de mercado. Si el valor es inferior a uno, supondría que aumenta el número de valores a la baja que al alza: el mercado está en una fase bajista.

Generalmente a mayor valor de índice supone un incremento de la tendencia y cuanto más positivo más al alza. En caso contrario, un menor valor del índice y cuánto más haya valores cercanos a cero (caso de la ratio) o negativos (caso de la línea) la tendencia es bajista.

Cuando el índice llega a un nuevo máximo sin que el indicador alcance este nuevo máximo, se detecta una señal de divergencia negativa. Y al contrario, cuando el índice llega a un nuevo mínimo sin que el indicador alcance ese nuevo mínimo se dice que da una señal de divergencia positiva.

Inconvenientes

La obtención de los datos es una tarea algo ardua. Existen diversas webs que ofrecen la oportunidad de descargarse los datos del indicador pero son de pago. No obstante, para el propio indicador pueden consultarse diversas webs gratuitas.

En el gráfico adjunto del IBEX 35 de finales de 2008 a mayo de 2009 se puede observar como el oscilador así calculado (valores al alza menos valores a la baja) supera la línea 0, toda vez que el índice sube confirmando tendencia; además, cuanta más consistencia de la evolución de los precios, mayores valores alcanza. Hacia enero de 2009 el descenso de precios se confirma con valores cada vez más negativos. Es de destacar la divergencia que presenta el indicador en la última parte del gráfico (mes de mayo de 2009) que parece advertir de un agotamiento de la tendencia alcista del IBEX 35 desde el pasado mes de marzo de 2009.

Recuerde que...

  • Se trata de un oscilador de tendencia.
  • La línea de Avance / Retroceso se calcula de manera acumulativa, esto es: (nº de valores alcistas — nº de valores bajistas) + valor previo de la LAR.
  • En el Ratio Avance / Retroceso lo que se hace es el cociente entre el número de valores que suben y el número de valores que bajan.
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