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Indicador Breadth Thrust

Indicador Breadth Thrust

Indicador que compara la distancia o grado de separación entre la situación presente y un período anterior; cuanta mayor es esa separación mayor es la fiabilidad o fortaleza del movimiento entre ambos períodos.

Contabilidad y finanzas

Concepto

El indicador Breadth Thrust (“amplitud del empuje” en castellano o, más exactamente, rally alcista), fue creado por Martin Zweig y es un indicador de momento, es decir, compara la distancia o grado de separación entre la situación presente y un período anterior. Cuanta mayor es esa separación mayor es la fiabilidad o fortaleza del movimiento entre ambos períodos. El Breadth Thrust se centra en identificar el cambio brusco de una situación de sobreventa a una alcista, pero sin llegar a un nivel de sobrecompra, de manera que trata de anticipar lo que supondría un rally alcista (un Breadth Thrust) y, por tanto, un fuerte empuje de los precios hacia arriba sin llegar a extremos de sobrecompra.

Interpretación

Un cambio brusco de sobreventa alcista sucede cuando el indicador sube del nivel 40 % y supera el nivel del 61,5 %, durante 10 sesiones seguidas. En estas condiciones, los precios, tras superar una zona de sobreventa, anuncian un rally alcista, empero, sin llegar a la zona de sobrecompra. Zweig considera que este tipo de tendencia acusada suele comenzar con un empuje de considerable amplitud, es decir, con un Breadth Thrust (que es precisamente como se denomina su indicador) planteando así, la posibilidad de entradas en el mercado con posiciones largas y a medio plazo.

Construcción

El Breadth Thrust precisa una serie de etapas que se muestran en la siguiente tabla:

Tomemos por ejemplo, la sesión del 1 de mayo de 1997, destacado en cursiva.

  • - En la primera columna se colocan las sesiones: en el caso que nos ocupa, 01/05/97 (según la denominación anglosajona).
  • - En la segunda y tercera columnas, del número de valores que cotizan en el mercado los que han subido y los que han bajado en la sesión, sin considerar aquellos que no han variado: 1.450 y 1.021, respectivamente.
  • - En la cuarta columna se suman los datos de las dos columnas anteriores: 1.450 + 1.021 = 2.471.
  • - En la quinta columna, se divide el número de valores que han subido entre la suma anterior: (1.450 / 2.471) = 0,58.
  • - En la última columna se obtiene el indicador como la media exponencial de 10 sesiones de la columna quinta, que, obviamente, no tendrá resultado hasta pasadas las primeras 10 sesiones desde el instante inicial de cálculo de la siguiente manera: 0,58 * (2/(10+1)) + 0,47 * (1- (2/(10+1))) = 0,4968 ó 49,68 %.

El indicador no ha dado señales de un empuje fuerte al alza. No hay posibilidad, por el momento, de un rally alcista.

De esta forma, el indicador seguiría la siguiente secuencia:

EJEMPLO DE CÁLCULO DEL BREADTH THRUST
DateVALORES AL ALZAVALORES A LA BAJASUMA DE LOS DOS ANTERIORESVALORES AL ALZA DIVIDIDO POR LA SUMA ANTERIORBREADTH THRUST INDICATOR
04/25/977891.6622.4510,3220,3219
04/28/971.3481.0852.4330,5540,3641
04/29/972.0855312.6160,7970,4428
04/30/971.5999412.5400,6300,4768
05/01/971.4501.0212.4710,5870,4968
05/02/972.1194762.5950,8170,5549
05/05/971.9586772.6350,7430,5891
05/06/971.2581.2702.5280,4980,5725
05/07/978421.6602.5020,3370,5296
05/08/971.3981.0972.4950,5600,5352
05/09/971.5269322.4580,6210,5508
05/12/971.7667612.5270,6990,5777
05/13/971.1331.3222.4550,4620,5566
05/14/971.4729922.4640,5970,5640
05/15/971.2821.1642.4460,5240,5567
05/16/979731.4312.4040,4050,5291
Fuente: Elaboración propia a partir de los datos en Steven B. Achelis and Jon C. DeBry

Inconvenientes

Como se ha comentado, este indicador es útil exclusivamente para períodos temporales largos, debido a que identifica cambios evidentes y bruscos de precio. En la práctica, el indicador sólo ha dado señales claras en 14 ocasiones en el período comprendido entre 1945 y 2000. El más evidente en 1984.

Por otra parte, sólo identifica empujes al alza, pero no resulta operativo cuando se trata de identificar lo contrario. Asimismo, es necesario que los porcentajes se cumplan. De hecho, en 1989, el rally alcista se quedó escasamente a un 2 % por debajo de la señal del indicador, lo que no confirmó las expectativas del mercado como así sucedió posteriormente.

Recuerde que...

  • Este indicador trata de anticipar lo que supondría un rally alcista (un Breadth Thrust) y, por tanto, un fuerte empuje de los precios hacia arriba sin llegar a extremos de sobrecompra.
  • Un cambio brusco de sobreventa alcista sucede cuando el indicador sube del nivel 40 % y supera el nivel del 61,5 %, durante 10 sesiones seguidas.
  • En la práctica, el indicador sólo ha dado señales claras en 14 ocasiones en el período comprendido entre 1945 y 2000; el más evidente en 1984.
  • Sólo identifica empujes al alza, pero no resulta operativo cuando se trata de identificar lo contrario.
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